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2016年4月27日周三明日股市行情机构强烈推荐5只牛股

2018-10-13 07:03:59

瑞普生物:受益养殖景气复苏,内生外延加速发展

类别:公司研究机构:安信证券股份有限公司研究员:吴立日期:2016-04-26

事件:4月23日,公司发布2015年年报。报告期内实现营收7.93亿,同比增长35%。归属于上市公司股东的净利润1.1亿,同比增长309%。

我们的分析和判断:

1、2015年养殖行情加速复苏,带动公司业绩大幅增长。公司在去年加大营销投入、加强应收账款管理的基础上,全面执行利润导向的营销管理模式,有效控制费用,实现全年业绩大幅增长,2015年同比增长约309%。

白羽肉鸡供给大幅收缩,2014-2015年产能同比分别收缩约20、40%,且预计2016年收缩超过30%。产能收缩带来禽链价格高度确定性上涨,预计2016-2017年禽链迎来景气高峰。禽链终端行情处于上涨周期初期,预计最晚二季度末将重新启动上涨行情,从而带动公司产品销售,预计公司业绩将逐季改善。同时公司多个产品包括禽流感DNA疫苗、猪传染性胃肠炎、猪流行性腹泻二联活疫苗、猪伪狂犬病耐热保护剂活疫苗等预计16年上市,奠定公司长期发展基础。

2、外延收购华南生物,预计禽类疫苗收入将高速增长。华南生物主营产品为禽流感疫苗,产品竞争力强。据公司公告,华南生物拥有国内唯一水禽专用的禽流感(H5亚型)灭活疫苗,2015年瑞普成功收购华南生物70.2541%股权,且经过业务整合,实现收入、利润大幅增长。同时公司研发的禽流感(H5N2亚型,D7+rD8)二价灭活疫苗已经取得农业部颁发的临床批文,该品种使用范围扩大,不仅仅针对水禽,可以应用于所有家禽,产品有望16年推出,将为公司明年发展打下坚实基础。据行业协会统计,2015年禽流感市场规模约25亿,且生产厂商严格管控,目前国内仅有约10家生产企业,公司通过收购获得禽流感H5生产资格,预计禽类招采收入将有大幅增长。同时公司公告将一方面将继续推进并购华南生物少数股权,另一方面积极寻找和储备适合公司发展战略的目标企业,外延扩张可期。

3、投资瑞派宠物,战略进军宠物产业:据行业专家及我们测算,目前国内宠物产业市场规模约500亿,预计未来5-10年将以30%以上速度高速增长,市场规模将至千亿。瑞派宠物从事宠物连锁医院的运营及管理,公司以宠物医疗为切入口,率先抢占宠物产业发展先机。

据公司公开资料,截止2016年3月末,瑞派共有超过40家宠物医院,行业规模业内领先。

4、员工持股计划及高管拟参与定增,建立长效利益分享机制

公司员工持股计划参与定增,有利于建立员工与公司的长效激励机制,激发员工的活力。同时管理层拟以15.07元/股参与定增,体现管理层对未来公司发展和市值增长的信心。

投资建议:预计公司2016-2018年归属母公司净利润2.2亿、3.3亿、5.2亿,同比增长约96%、55%、56%,对应EPS0.56、0.86、1.34元。

在养殖行情反转的大背景下,经营拐点已现,同时公司为宠物产业稀缺标的,给予“买入-A”评级,6个月目标价27元。

风险提示:养殖反转不达预期,销量不达预期;

天源迪科:聚焦大数据,积极实现行业复制

类别:公司研究机构:光大证券股份有限公司研究员:薛亮,姜国平日期:2016-04-26

深耕电信业务系统多年,跨行业复制大数据应用。

公司深耕电信运营商领域二十多年,业务支撑系统(BSS)广泛应用于电信、联通集团及省公司。公司以大数据应用跨行业复制为发展战略,构建云平台强化政府、金融、消费领域业务布局,推动电信大数据能力向其他行业复制,扩展业务发展空间,驱动业务模式向数据运营服务升级。

政务大数据业务爆发在即。

公司1993年起即涉足公安行业,在出入境管理、交通管理、情报线索分析领域经验丰富。立足公安业务基础与大数据能力,公司合作华为、腾讯云推出警务云大数据平台,汇聚上千类数据,通过大数据技术分析处理以发现潜在线索,在公安网内以SaaS方式向民警提供服务。目前警务云已上线深圳、珠海公安局,全面推广后将开启超百亿市场空间。

金融大数据拓展成长空间。

公司在金融行业主要布局保险、证券领域:子公司广州易星“移动查勘定损系统”在保险市场占有率超50%,为深交所、北京中登开发全自主“互联网应用平台”。公司以电信成熟BOSS平台为基础,募资建设BOSS+云平台,为金融等行业客户提供业务支撑,开启行业云平台与应用运营服务市场;募资建设大数据洞察分析平台,在BOSS+平台实现业务数据大集中基础上,有望提供保险大数据、征信等金融大数据服务。

消费大数据布局稳步推进。

公司在O2O领域已开展二维码验真溯源业务,独家运营安徽银联O2O综合金融服务平台,并购宝贝团强化电商运营能力。公司募资建设企业移动商业智慧服务平台,帮助传统行业客户实现交易数据信息化、平台化,进而为平台客户提供精准营销服务,实现大数据能力向大消费行业的复制。

投资建议。

预计公司16年完成增发,16-18年摊薄EPS为0.31、0.46、0.62元,公司深耕电信行业多年,积累领先数据挖掘分析能力,正积极推动大数据技术的跨行业复制,看好公司成长为大数据服务龙头,首次给予“增持”评级,目标价20.93元。

风险提示:行业复制进度不及预期;市场整体估值水平下降。

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伟星新材:一季度营收与业绩快速增长

类别:公司研究机构:光大证券股份有限公司研究员:陈浩武日期:2016-04-26

公司报告期内业绩同比增长21.5%,EPS0.12元

2016年1-3月公司实现营业收入4.5亿元,同比增长15.3%,归属上市公司股东净利润7069.6万元,同比增长21.5%,每股收益0.12元。2016年一季度,国内经济整体仍存下行压力,投资端数据有所改观,固定资产投资、房地产投资等增速回暖,塑料管道行业整体处于平稳发展期。公司PPR等产品销量稳定增长,一季度营收同比增长15.3%,业绩同比增长21.5%。

毛利率同比上升3个百分点,销售费率带动期间费率上升

报告期内公司综合毛利率44.5%,同比上升3个百分点;销售费率、管理费率和财务费率分别为16.8%、10.3%、-0.2%,销售费率上升1.05个百分点,管理费率微降0.05个百分点,财务费率微升0.07个百分点;期间费率26.8%,同比上升1.1个百分点;销售费用的上升是期间费用增加的主因。

第二期股权激励计划出台,拓展系统化产品

2016年2月,公司公告第二期股权激励方案,采取限制性股票激励形式。激励对象为6名公司董事、高管,以及51名主要中层管理骨干、核心技术和业务骨干,涉及标的股票1800万股。依限制性股票考核目标计算,扣除每年股权激励费用摊薄影响,16、17、18年净利润较15年净利润增长应分别不低于16.3%、27.6%和40.5%。公司拓展系统化产品,如安内特前置过滤器等的销售,从而可利用现有营销网络促进销售收入提高,发挥公司系统化产品优势。

盈利预测与投资建议

2016年一季度,公司营收与业绩继续稳健增长,毛利率上升,宏观经济下行压力下公司成长性持续得到验证,公司主营产品PPR优先受益于家装品牌消费升级;优秀的产品、“星管家”服务与扁平化的渠道结构组成公司独特的商业模式。原油价格底部运行促进成本端改善,房屋销售及交易回暖提供需求保障,且有综合管廊建设投资升温等利好。公司成长性确定,预计2016-2018年净利润增速分别为25.1%、21.9%、18%,EPS1.05、1.28、1.51元,目标价23元,对应16年22倍PE,维持“买入”评级。

风险提示:宏观经济下行需求下滑;原油价格上涨带动原材料成本上升。

双杰电气:去年业绩符合预期,未来3年稳定增长

类别:公司研究机构:东北证券股份有限公司研究员:龚斯闻日期:2016-04-26

去年配农网建设起步,公司业绩符合预期。公司发布2015年报,全年实现营业总收入6.61亿元,同比增长21.31%;归母净利润9千万元,同比增长21.43%。同时发布今年1季度业绩报告,营业收入1.09亿元,同比增长89.94%;归母净利润948万元,同比增长195.11%。公司去年全年业绩增长符合市场预期,主要为主营业务销售增长,受益国家配网规划和农网升级改造,配、农网设备招标量提升所致。1季度业绩大增主要为去年中标未执行的国家电网、南方电网合同确认收入,略超市场预期。公司去年4月份转板创业板,募投资金3.7亿元进行配、农网项目研发和产能扩大与完善,部分实现产业化并在全年业绩中有所体现。去年进行员工股权激励,完成净利润增速20%的业绩承诺。

受益配、农网升级改造落地,未来3年将保持稳定增长。配网建设1.7万亿投资在十三五期间完成、农网改造7000亿投资在未来两年内完成,农网一次设备需求将大幅增加。我们预计主要投资将比规划提前,通过我们基层调研,落地情况符合预期。去年国网配网设备中标民营上市公司中,公司箱式开闭所排名第二,负荷开关排名第二,环网柜排名第五,欧式箱变排名第三,美式箱变也有部分中标。产能扩大投产后,公司在国网中标量将有大幅提升。

毛利率健康,处于市场前列,柱上开关毛利率大幅提升。环网柜和箱变受行业招投标机制影响略有下滑,但仍处于全市场前列。柱上开关毛利大幅提高,由26.48%提升至37.06%。随着今年柱上开关放量,对业绩将产生影响。

业绩预测:预计2016-2018年公司营收达8.68、11.18、13.39亿元,归母净利润1.18、1.54、1.85亿元,EPS0.42、0.54、0.65元/股。

对应当前股价PE为48.26、36.98、30.73。公司业绩受配、农网行业景气度影响稳步快速提升,同时考虑为次新股,给予买入评级。

风险提示:系统风险;配、农网投资不及预期;公司中标不及预期。

华策影视:SIP+X战略持续推进,业绩快速增长

类别:公司研究机构:华鑫证券有限责任公司研究员:于芳日期:2016-04-26

2016年1-3月,公司实现营业收入5.04亿元,同比上升62.99%;实现营业利润1.57亿元,同比上升62.55%;实现归属于母公司的净利润1.17亿元,同比上升41.07%;基本每股收益0.11元。

业绩快速增长,期间费用率下降:报告期内,随着公司“SIP+X”战略的持续推进,公司营收及净利润都取得大幅增长。公司管理费用率与财务费用率分别较去年同期下降3.82和3.67个百分点个百分点,期间费用的大幅下降也带动公司盈利水平的进一步上升。随着公司业务平台加速运转,升级转型继续推进,未来收入有望保持较好的发展速度。

影视业务持续发力,稳居行业龙头:报告期内,公司共七部全网剧卫视+新媒体首播,两部电影《末日迷踪》、《女汉子真爱公式》上映,为公司带来可观的收入。与此同时SIP剧《三生三世十里桃花》、《射雕英雄传》、《极品家丁》启动运营,公司以“超级IP+超级明星+超级制作”三要素构成的核心产品正逐步释放。以《亲爱的翻译官》、《微微一笑很倾城》等SIP改编产品将陆续播出和商业化运营。近年来,以著名IP改编的影视剧,普遍取得良好的回报,公司以《亲爱的翻译官》、《微微一笑很倾城》等SIP改编产品将陆续播出和商业化运营。未来业绩值得期待。

SIP+X战略持续推进:报告期内,公司战略投资景域文化,寻求影视旅游的新业务合作模式;在VR领域,公司先后完成对兰亭数字和热波科技的战略投资,推出了中国第一档VR综艺节目《谁是大歌神》,开播以来收视不俗,公司将持续在VR行业进行战略布局。公司与万达进行资本连结,提升公司价值;与韩国希杰娱乐的战略合作,从电影拓展至全网剧。公司“SIP+X”战略已初显成效,泛娱乐布局将更好地维持公司的活力。

盈利预测:我们预测公司2016-2018年EPS将分别为0.59元、0.73元和0.88元,按照其2016年4月22日收盘价25.00元进行计算,对应2016-2018年动态PE分别为42.23倍、34.20倍和28.30倍,估值水平具有一定优势,我们看好公司SIP+X的发展前景,其泛娱乐布局将更好地实现内容变现,为公司未来业绩提供支撑。首次覆盖给予“推荐”评级。

风险提示:(1)SIP+X战略进行不及预期;(2)影视项目推进不及预期。

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